【导语】2024年十月自学考试《财务管理学》试题及答案分析：
3、简答卷:本大题共3小题，每小题5分，共15分。
26.【题干]简述金融市场的定义，以市场功能为标准进行分类的金融市场有什么?
[答案]金融市场是指资金提供者和需要者通过信用工具进行买卖而融通资金的市场。概括来讲，就是达成资金融通、办理各种票据和进行有价证券买卖的市场。以市场功能为标准，金融市场分为发行市场和流通市场。发行市场又称一级市场，流通市场又称二级市场。
27.[题干]简述长期债券集资的优势和弊端。
【答案]1、长期债券集资的优点:
资本本钱低于普通股。债券的利息一般低于普通股的股息，而且利息成本可在税前收益中支付，起到抵减所得税有哪些用途，因此债券的资本本钱低于普通股的资本本钱。
可产生财务杠杆用途。债券利息按固定的面值和利率计算，利息支出的数额是固定的，当企业的投资收益率高于债券利率时，与长期借款一样，可产生财务杠杆用途，增加股东收益。
保障股东的控制权。债券持有者只从企业获得固定的利息收入，无权参与企业的营运管理，因此不会干扰股东对企业的控制权。
2、长期债券集资的缺点:
增加企业的财务风险。债券有明确的到期日，且利息需要按期支付，当企业的经营情况较差时，易使企业陷于财务困境，甚至成为企业破产的“加速器”。限制条件较多。发行债券的契约书中总是附加了一些限制性条约，影响企业资金调度的灵活性。
28.[题干]简述净现值的意思和优势和弊端。
[答案]净现值指将来资金流入现值与将来资金流出现值的差额，是项目评估中净现值法的基本指标。净现值的优点是:考虑了项目整个寿命周期的各年现金流量的现值，反映了投资项目的可获收益，在理论上较为健全。
净现值的优点是:考虑了项目整个寿命周期的各年现金流量的现值，反映了投资项目的可获收益，在理论上较为健全。
净现值的缺点是:
不可以反映项目产出与投入比率。
当各策略的经济寿命不等时，用净现值很难进行评价。
净现值的大小取决于折现率，而折现率的确定较为困难。
实务中，折现率的确定办法之一是使用资本本钱，但计算资本本钱比较难，限制了它的应用:
另一种办法是以现金的机会本钱作为折现率，这也是公司需要的最低资本利率，这种办法比较常用。另外，也可以参考不同阶段使用不一样的折现率，如在建设期以贷款的实质利率作为折现率;在项目经营期以全社会资本平均收益率作为折现率，
5、案例剖析题:本题15分。
案例暂无
[题干]企业的信用政策。
[答案]信用政策主要包含信用标准、信用条件和收账政策三部分。公司提供商业信用，采取赊销、分期收款等销售方法，可以扩大销售、增加收益。
[题干]公司使用赊销形式带来的利弊。
[答案]益处:
①增加销售。在市场角逐比较激烈的状况下，赊销是促进销售的一个要紧办法。对于相同的商品价格、类似的商品水平、一样的售后服务，实行赊销的商品的销售额将大于实行现销的销售额。
②降低存货。公司持有产成品存货，要增加管理费、仓储费和保险费等文出，相反，公司持有应收账款，则无须上述支出。因此，当公司产成品存货较多时，一般都可使用较为打折的信用条件进行赊销，把存货转化为应收账款，节省支出。
弊病:
①机会本钱。机会本钱是指因为应收账款占用资金而舍弃将它进行其他投资所获得的收益。
②管理本钱。管理本钱是指公司为管理应收账款而发生的成本，主要包含调查客户信用状况的成本、采集各种信息的成本、账簿的记录成本、收账成本、其他成本等。
③坏账本钱。坏账本钱是指因故不可以收回话收账款而发生的损失。一般地，坏账本钱与持有应收账款的金额成正比。
【题干]使用现金打折和催收政策能带来哪种功能。
[答案]①在信用条件中规定现金打折，主要为了吸引客户为享受现金打折而提前付款，缩短企业的平均收现期，节省应收账款的机会本钱。但，提供现金打折也意味着增加企业的现金打折本钱。判断现金打折政策是不是可行的原则是提供现金打折增加的收益是不是大于增加的本钱。
②对应收账款的催收要遵循几个原则:催收的顺序应该从本钱最低的方法开始，只有在前面的收款办法失败后才继续使用本钱较高的办法:收款决策遵循本钱收益原则，一旦继续收款的催收所产生的现金流量小于继续收款所追加的本钱，则停止追讨是正确的决策。
